金价站上2000美元大关 黄金牛市进场还有哪些“黄金机遇”?

  近期,国际金融市场波动连连,黄金价格的走高引发广泛关注。北京时间8月5日凌晨,黄金现货价格冲破2000美元/盎司大关,尽管早盘有所回调,但午后继续上涨,突破2030美元/盎司高位。截至当天18时,现货黄金价格报2034.3228美元/盎司,较前一日收盘价上涨约0.81%。

  多重因素助黄金涨价

  对于近期黄金价格的上涨,业内分析人士指出,低利率环境、通胀预期回升是驱动本轮黄金牛市的核心因素,同时美元指数走弱、国际政治不确定性也起到了推波助澜的作用。

  渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰表示,近期政治摩擦加剧,美国与外界摩擦不断,临近大选亦增加了美国国内的政治不确定性。叠加上美国、新加坡以及中国香港等地区疫情再次席卷,支持黄金作为避险资产的价值上涨。其次,黄金价格和美国实际利率呈反比关系,目前美国实际利率大幅走负,支持黄金价格走高。

  此外,黄金走势与美元指数多呈现“跷跷板”行情。在货币基数不断扩大、息差不断缩减的情况下,预计美元会转入中期下跌的过程。而从美国商品期货委员会的黄金仓位来看,目前多头仓位拥挤,黄金期货已经进入超买的状态,这也反映了投资者对这一资产的追捧。

  世界黄金协会最新发布的数据显示,第二季度全球黄金ETF(交易型开放式指数基金)流入加速,今年上半年全球总流入量达到734吨的新高,使全球黄金ETF总持仓量升至3621吨。由于流动性增多,市场对于通胀预期重新燃起,这对应了实际利率下降,最终驱动金价上行。

  如何选择投资方式?

  黄金价格站上2000美元大关,投资者还能进场吗?对此,多位市场分析人士表示继续看好黄金未来的走势。兴业研究汇率商品高级分析师张峻滔认为,目前金价略高于拟合值,尚未达到超调的极限。在中性情境下,年内极限为2200—2300美元/盎司。乐观情境下,通胀预期回升幅度更大。“如果放眼更长期的未来,金价也许会远超我们预测的上限,甚至当前的各种变量都不足以解释黄金的上涨。”张峻滔说。

  博时黄金ETF基金经理赵云阳则表示,黄金的上涨不仅受益于地缘博弈这种短期提振事件,也受益于信用货币泛滥与经济复苏稳定性的下降等中长期因素。由于新冠疫情反复,全球经济体对宽松和财政刺激的依赖性也正不断加强。黄金的货币属性以及与实际利率对应的金融属性逻辑扎实而稳健。伴随着美国大选节点临近,大选的不确定性也仍将是市场主线之一,黄金的整体上涨趋势较难改变。

  目前,市场上主要投资黄金的品种有两类。第一类是黄金股票,海内外的金矿公司业绩会受益于金价上涨,金价预期继续上涨亦会带动此类股票的估值上涨,但股票价格亦会受到整体市场走势影响。第二类是黄金ETF,此类产品比较紧扣黄金价格,在国内外也有多种产品追踪黄金价格。

  “我们认为目前基本面对于黄金的继续上涨还是有支撑的,并认为短期将区间震荡,总体的操作策略是逢低吸纳。对于已有仓位的投资者,如果仓位较重,不妨在高位做一些获利了结的动作,如果如我们预计的一样,可以逢低再加仓位。如果还没有布局的投资者,怕高怕继续涨的,可以轻仓布局,如果回调再利用补仓平均成本价。”王昕杰说。

  南方日报记者 唐子湉

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